证券公司直接投资业务监管指引8篇【完整版】
证券公司直接投资业务监管指引中国证券监督管理委员会关于证券公司直接投资业务试点有关工作的函机构部部函[2009]192号各证监局：2007年初以来，面对行业下面是小编为大家整理的证券公司直接投资业务监管指引8篇,供大家参考。
证券公司直接投资业务监管指引篇1
中国证券监督管理委员会
关于证券公司直接投资业务试点有关工作的函
机构部部函[2009]192号
各证监局：
2007年初以来，面对行业内要求放开直接投资业务的要求，我会坚持试点先行、循序渐进、稳步推进的做法，于2007年9月启动证券公司直接投资业务试点。到目前为止，共同以11家证券公司设立子公司开展直接投资业务试点。从试点情况看，证券公司的风险意识和直投子公司的内控机制发挥了作用，获准试点的公司开展直投业务比较审慎、稳健。目前，行业内对扩大直接投资业务试点的呼声较高，部分证监局反映辖区内证券公司具有开展直接投资业务的能力，建议适当扩大试点。为落实我会2009年“扩大证券公司直接投资试点范围”的工作部署，稳步推进直接投资试点，请各证监局做好以下工作：
一、指导辖区内符合条件并且有试点意愿的证券公司综合评估自身的业务优势、人才储备、风险控制能力等，结合公司实际情况和发展规划，审慎提出开展直接投资业务试点申请。
二、证券公司申请开展直接投资业务试点，应当向我部提交相关申请材料，并抄送住所地证监局，相关证监局应在10个工作日内，按照有关监管要求向我部出具意见。结合证监局意见，经审核证券公司符合有关条件的，我部将以无异议函的形式同意证券公司开展直接投资业务试点。
三、加强对辖区内证券公司所设直投子公司的一线监管，及时分析公司报送的有关材料，适时进行现场检查，督促证券公司及其直投子公司认真落实监管要求，不断完善各项内部控制制度，切实防范风险。监管中发现问题的，应当及时报告，并视情况采取相应措施或者提出处理建议。
四、跟踪辖区内证券公司直接投资业务试点情况，适时总结经验，对试点过程中遇到的新情况和新问题，及时研究并提出建议。
为加强对直接投资业务试点的监管，明确试点条件和监管要求，我部制定了《证券公司直接投资业务试点指引》，供各证监局指导辖区证券公司。
附件：《证券公司直接投资业务试点指引》
机构监管部
二〇〇九年四月三十日
附件：
证券公司直接投资业务试点指引
一、证券公司开展直接投资业务试点应当获得证监会同意，取得允许试点开展直接投资业务的无异议函。未经证监会同意，证券公司不得以任何形式开展直接投资业务。
二、证券公司开展直接投资业务试点，应当设立从事直接投资业务的子公司（以下简称直投子公司），由子公司进行直接投资。
三、证券公司符合下列条件，可以申请开展直接投资业务试点：
（一）最近一次分类评价获得B类B级以上分类级别；
（二）最近12各月净资本不低于15亿元，各项风险控制指标持续符合规定；设立直投子公司后，各项风险控制指标符合规定；
（三）具有较强的投资银行业务能力，最近3个会计担任股票，可转债主承销的项目在5个以上；或者股票、可转债主承销金额在100亿元；
（四）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效控制投资风险；
（五）对直接投资业务有充分的研究和准备，有适当数量从事过投资银行、资产管理业务的专业人员从事直接投资业务。
四、符合条件的证券公司，应当结合公司实际情况和发展规划，综合评估自身的业务优势、人才储备、风险控制能力等，审慎提出开展直接投资业务试点申请。
五、证券公司申请开展直接投资业务试点，应当提交下列材料：
（一）申请报告；
（二）证券公司股东（大）会或者董事会决议；
（三）证券公司最近3年投资银行业务情况说明；
（四）证券公司设立直投子公司开展直接投资业务的可行性研究报告和业务发展规划；
（五）直接投资业务试点实施方案，内容至少包括：
1、直投子公司注册资本、业务范围、组织结构；
2、直投子公司章程草案；
3、直投子公司投资决策制度和业务流程；
4、直投子公司风险评估与控制措施；
5、直投子公司专业人员配置；
6、直投子公司与证券公司间的风险隔离措施、利益冲突与关联交易防范措施；
（六）直投子公司的名称预先核准通知书；
（七）中国证券会要求的其他材料。
六、证券公司开展直接投资业务试点，应当符合下列监管要求：
（一）以自有资金对直投子公司投资、金额不超过证券公司净资本的15%；
（二）建立健全内部控制机制，加强风险管理和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险、“暗箱”操作和道德风险；
（三）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立。
七、经证监会同意，直投子公司可以从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划，专项资产管理计划。
（四）证监会同意的其他业务。
八、直投子公司经过充分的研究、论证，制定切实可行的创新方案，可以提出业务创新申请，创新方案应当包括运作方式，法律依据，风险防范、内部控制、客户权益保护、外部监管安排等。
九、直投子公司应当符合下列监管要求：
（一）不得对外提供担保；
（二）直投子公司高级管理人员和从业人员应当专职，董事、监事、投资委
员会成员除外；
（三）建立健全投资决策机制，明确投资决策权限，有效防范和控制决策风险；
（四）明确项目选择标准，投资比例限制以及有关业务流程，提高投资决策、执行、监管的透明度；
（五）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效防范和控制项目运作风险；
（六）建立有效的投资考核和激励约束机制，防范道德风险；
（七）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告，决策记录等资料。
十、直投子公司董事、监事、投资委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司与直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突。证券公司或者直投子公司的有关人员与拟投资项目存在利益关联的，直投子公司应当落实决策回避制度。
十一、直投子公司成立后，证券公司应当及时将直投子公司的营业执照复印件，公司章程和主要制度文本，董事、监事、高级管理人员及投资决策机构成员名单报证券公司住所地证监局备案。
直投子公司注册资本，董事、监事、高级管理人员和投资决策机构成员发生变更的，或者公司章程、主要制度文本发生重大变更的，证券公司应当及时报证券公司住所地证监局备案。
十二、直投子公司应当于每个会计结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送报告，通过机构监管信息系统报送报告的电子版。直投子公司投资运作过程中发生重大事件的，应当及时报告证券公司住所地证监局。
报告内容至少包括：经审计的会计报表和审计报告，直投子公司运营及业务运作情况，投资项目的运作和退出安排情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。
证券公司直接投资业务监管指引篇2
证券公司直接投资业务监管指引 中国证监会机构监管部 2011年07月08日
一、证券公司开展直接投资业务，应当设立子公司（以下称直投子公司），由直投子公司开展业务。
二、直投子公司限于从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；
（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划；
（五）证监会同意的其他业务。
三、证券公司设立直投子公司应当符合下列要求：
（一）公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直投子公司；
（二）具备较强的资本实力和风险管理能力，以及健全的净资本补足机制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试，以确保设立直投子公司后各项风险控制指标持续符合规定；
（三）经营合法合规，不存在需要整改的重大违规问题；
（四）投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%，并在计算净资本时按照有关规定扣减相关投资；
（五）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立，不得违规干预直投子公司的投资决策；
（六）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效进行风险控制和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险；
（七）公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直投子公司利益冲突的具体制度安排，以及设立的举报信箱地址或者投诉电话；
（八）除证监会同意外，公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其他任何方式开展直接投资业务；
（九）担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资；
（十）加强公司的人员管理，严禁投行人员及其他从业人员违规从事直接投资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责，不向发行人提出不正当要求，不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。
证券公司控股其他证券公司的，只能由母公司设立1家直投子公司。
四、直投子公司开展业务应当符合下列要求：
（一）管理人员和从业人员应当专职，不得在证券公司领取报酬；
董事长、监事长和总经理、副总经理等管理人员，应当正直诚实、品行良好，具备相应的经营管理和专业能力；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员可以由证券公司不从事投行业务的管理人员和专业人员或者外聘专家兼任；
投资决策委员会成员中，直投子公司的人员数量不得低于二分之一，证券公司的人员数量不得超过三分之一；投资决策委员会成员中的证券公司人员，应当限于证券公司从事风险控制、合规管理、财务稽核等工作的人员，不得有证券公司从事投行业务的管理人员和专业人员；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司和直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突；
（二）建立健全独立的投资决策机制，明确投资项目选择标准、投资比例限制、投资决策权限以及相关业务流程，提高投资决策、执行、监督的透明度，有效控制和防范决策风险；
（三）建立投资决策回避制度，直投子公司业务人员、投资决策委员会成员或者董事会成员与拟投资项目存在利益关联的，应当回避；
（四）资金投向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（五）不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效控制和防范项目运作风险；
（七）通过直投子公司网站公开披露公司名称、注册地、注册资本、业务范围、法人代表等基本情况，公司管理人员、业务人员、投资决策委员会成员的姓名、职务和兼职情况，公司建立的各项内部控制制度，以及防范与证券公司利益冲突的具体制度安排；
（八）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告、决策记录等资料；
（九）坚持市场化运作原则，引进专业人才，建立专业团队，树立品牌意识，促进合理竞争。
五、直投子公司设立直投基金，应当符合《公司法》、《合伙企业法》等有关法律法规的规定。直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式。
首只直投基金运行满1年的，证券公司应当对其运作情况进行评估，并向证券公司住所地证监局提交评估报告。首只直投基金经评估运作良好、符合各项要求的，直投子公司可以根据市场需要和自身管理能力，设立多只直投基金。
六、直投子公司设立直投基金应当符合下列要求：
（一）直投基金的设立应当符合有关法律法规的规定，方案可行，结构设计合理，各方主体责任清晰明确；
（二）直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集资金；
（三）直投子公司应当加强投资者适当性管理，合理确定投资者筛选标准和程序，了解投资者的投资经验、收益预期和风险承受能力，基于了解的情况，按照投资者筛选标准和程序，公平对待潜在投资者，审慎确定适当的资金筹集对象；
（四）直投基金应当委托独立的商业银行等第三方机构对基金资产进行托管；
（五）直投基金不得负债经营，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）直投基金的投资方向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（七）建立健全直投基金的内部控制制度，切实防范直投基金与直投子公司、直投基金管理机构、证券公司之间的利益冲突及利益输送，实现人员、机构、财务、经营管理、业务运作、投资决策等方面相互独立；
（八）建立健全直投基金的投资决策流程和风险控制制度，防范投资风险；
（九）直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权；
（十）直投子公司可以按照市场惯例依法建立其管理团队的跟投机制，证券公司应当禁止证券公司的管理人员和从业人员进行跟投；
（十一）证券公司、直投子公司、直投基金管理机构不得以任何方式，对直投基金或者基金出资人的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺；
（十二）证券公司及直投子公司不得对直投基金或者基金出资人提供担保，或者承担无限连带责任。
七、直投子公司完成工商登记后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列事项：
（一）直投子公司的名称、注册地、注册资本、法定代表人、业务范围等基本情况；
（二）直投子公司的董事、监事、管理人员、从业人员及投资决策委员会成员的姓名、职务、联系方式、是否存在兼职等情况；
（三）直投子公司的章程、主要制度文件以及业务发展规划；
（四）证券公司、直投子公司遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（五）证监会要求的其他情况。
直投子公司有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
八、直投子公司设立直投基金并完成资金筹集后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列情况：
（一）直投基金的运作管理方式和结构设计；
（二）直投基金的筹集对象、筹集规模、筹集方式、期限设置、资金托管机构、费用安排、管理团队配置；
（三）直投基金的投资范围和闲置资金管理方案；
（四）直投基金的投资决策制度和业务流程；
（五）直投基金的风险评估与控制措施；
（六）直投基金与直投子公司及证券公司之间的风险隔离、利益冲突防范措施；
（七）设立直投基金的有关协议和文件；
（八）直投子公司、直投基金管理机构、直投基金遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（九）证监会要求的其他情况。
直投基金有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
九、证券公司应当于每月初的7个工作日内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司月度报告。月度报告内容应当包括直投子公司及直投基金的主要财务状况，对外投资和退出情况。
十、证券公司应当于每个会计结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司报告。报告内容应当包括经审计的会计报表和审计报告，直投子公司及其直投基金的运营情况，对外投资和退出情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。
十一、直投子公司及直投基金投资运作过程中发生重大事件的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
十二、证券公司根据本指引履行报告义务，除采取书面形式外，还应当同时将电子文档上存机构监管综合信息系统（CISP系统）。
十三、证券公司应当认真履行控股股东职责，加强对直投子公司的稽核与管理，督促直投子公司及其设立的直投基金、直投基金管理机构遵守法律法规及本指引的要求，防范直投子公司违规经营导致的证券公司声誉风险。证券公司应当建立健全内部责任追究机制，明确相关责任人。
十四、证券公司开展直接投资业务，应当建立舆论监督及市场质疑快速反应机制，及时分析判断舆论反映和市场质疑内容，进行自我检查，并向社会公众做出说明。
自我检查发现问题或者不足的，证券公司及直投子公司应当及时采取有效措施，予以纠正、整改和完善，相关情况应当报告证券公司住所地证监局，并向社会公告。
证券公司及直投子公司对存在问题未及时纠正或者整改不力的，证券公司住所地证监局应当对证券公司采取监管措施，并责令证券公司进行责任追究。
十五、证券公司住所地证监局应当对证券公司开展直接投资业务进行监督管理，加强非现场检查和现场检查。现场检查可以延伸检查证券公司的直投子公司。
十六、证券公司开展直接投资业务出现违法违规行为的，证券公司住所地证监局应当按照法定程序和有关规定，依法采取监管措施，按照其性质和后果，予以立案查处，或者移送司法机关。
证券公司直接投资业务监管指引篇3
一、单项选择题
1、根据《证券公司直接投资业务规范》，直投子公司及其下属机构应当设立专门的投资决策委员会，建立投资决策程序和风险跟踪、分析机制，有效防范投资风险。投资决策委员会的成员中，直投子公司及其下属机构的人员数量不得低于（D）。
A.三分之一B.四分之一C.三分之二
v D.二分之一
2、中国证券业协会于（）制定发布了《证券公司直接投资业务规范》，对证券公司的直接投资业务进行自律管理。
A.41214B.40483C.40026D.40756
二、多项选择题
3、根据《证券公司直接投资业务规范》，直投从业人员开展业务不得有如下行为（ABC）。
v A.贬损同行或以其它不正当竞争手段争揽业务
v B.向客户承诺确保收回投资本金或者固定收益或者赔偿投资损失
v C.单独或协同他人从事欺诈、内幕交易等非法活动，或从事与其履行职责有利益冲突的业务
D.拒绝利益相关方的贿赂或对其进行贿赂
4、根据《证券公司直接投资业务规范》，证券公司应当加强人员管理，防范道德风险，证券公司（ABCD）。v A.其他人员兼任上述职务的，应当建立严格有效的内部控制机制，防范可能产生的利益冲突和道德风险v B.人员不得在直投子公司及其下属机构、直投基金兼任高级管理人员或直投从业人员
v C.存在利益冲突的人员不得兼任上述机构的董事、监事、投资决策委员会委员
v D.人员不得以其他方式违规从事直接投资业务
5、根据《证券公司直接投资业务规范》，直投子公司可以开展以下业务（ABD）。
v A.使用自有资金或设立直投基金，对企业进行股权投资或与股权相关的债权投资，或投资于与股权投资相关的其他投资基金
v B.经中国证监会认可开展的其他业务
C.为客户提供与股权投资相关的投资顾问、投资管理服务
v D.为客户提供与股权投资相关的财务顾问服务
三、判断题
6、根据《证券公司直接投资业务规范》，直投子公司及其下属机构不得向不特定对象宣传推介，亦不得采用广告、公开劝诱或变相公开方式募集资金。（正确）
v 正确
错误
7、根据《证券公司直接投资业务规范》，直投子公司应当于每个会计结束后三个月内，向协会报送报告。（错误）
正确
v 错误
8、根据《证券公司直接投资业务规范》，证券公司、直投子公司及其下属机构不得以任何方式对直投基金或者直投基金的投资者的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺。（正确）
v 正确
错误
9、根据《证券公司直接投资业务规范》，证券公司开展直接投资业务，应当按照监管部门有关规定设立直接投资业务子公司，并根据法律、法规及中国证券业协会的规定开展业务。证券公司不得以其他形式开展直接投资业务。（正确）
v 正确
错误
10、《证券公司直接投资业务规范》所称直投子公司下属机构，是指直投子公司直接或间接控股并拥有管理控制权的法人或其他组织，包括基金管理机构以及依据本规范从事相关业务的其他法人或组织。（正确）
v 正确
错误
C13035课后测验
得分：90 已考：1次 最多：5次
证券公司直接投资业务监管指引篇4
证券公司直接投资业务监管指引
中国证监会时间：2011年07月08日来源：机构监管部
一、证券公司开展直接投资业务，应当设立子公司（以下称直投子公司），由直投子公司开展业务。
二、直投子公司限于从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；
（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划；
（五）证监会同意的其他业务。
三、证券公司设立直投子公司应当符合下列要求：
（一）公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直投子公司；
（二）具备较强的资本实力和风险管理能力，以及健全的净资本补足机制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试，以确保设立直投子公司后各项风险控制指标持续符合规定；
（三）经营合法合规，不存在需要整改的重大违规问题；
（四）投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%，并在计算净资本时按照有关规定扣减相关投资；
（五）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立，不得违规干预直投子公司的投资决策；
（六）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效进行风险控制和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险；
（七）公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直投子公司利益冲突的具体制度安排，以及设立的举报信箱地址或者投诉电话；
（八）除证监会同意外，公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其他任何方式开展直接投资业务；
（九）担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资；
（十）加强公司的人员管理，严禁投行人员及其他从业人员违规从事直接投资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责，不向发行人提出不正当要求，不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。
证券公司控股其他证券公司的，只能由母公司设立1家直投子公司。
四、直投子公司开展业务应当符合下列要求：
（一）管理人员和从业人员应当专职，不得在证券公司领取报酬；
董事长、监事长和总经理、副总经理等管理人员，应当正直诚实、品行良好，具备相应的经营管理和专业能力；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员可以由证券公司不从事投行业务的管理人员和专业人员或者外聘专家兼任；
投资决策委员会成员中，直投子公司的人员数量不得低于二分之一，证券公司的人员数量不得超过三分之一；投资决策委员会成员中的证券公司人员，应当限于证券公司从事风险控制、合规管理、财务稽核等工作的人员，不得有证券公司从事投行业务的管理人员和专业人员；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司和直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突；
（二）建立健全独立的投资决策机制，明确投资项目选择标准、投资比例限制、投资决策权限以及相关业务流程，提高投资决策、执行、监督的透明度，有效控制和防范决策风险；
（三）建立投资决策回避制度，直投子公司业务人员、投资决策委员会成员或者董事会成员与拟投资项目存在利益关联的，应当回避；
（四）资金投向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（五）不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效控制和防范项目运作风险；
（七）通过直投子公司网站公开披露公司名称、注册地、注册资本、业务范围、法人代表等
基本情况，公司管理人员、业务人员、投资决策委员会成员的姓名、职务和兼职情况，公司建立的各项内部控制制度，以及防范与证券公司利益冲突的具体制度安排；
（八）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告、决策记录等资料；
（九）坚持市场化运作原则，引进专业人才，建立专业团队，树立品牌意识，促进合理竞争。
五、直投子公司设立直投基金，应当符合《公司法》、《合伙企业法》等有关法律法规的规定。直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式。
首只直投基金运行满1年的，证券公司应当对其运作情况进行评估，并向证券公司住所地证监局提交评估报告。首只直投基金经评估运作良好、符合各项要求的，直投子公司可以根据市场需要和自身管理能力，设立多只直投基金。
六、直投子公司设立直投基金应当符合下列要求：
（一）直投基金的设立应当符合有关法律法规的规定，方案可行，结构设计合理，各方主体责任清晰明确；
（二）直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集资金；
（三）直投子公司应当加强投资者适当性管理，合理确定投资者筛选标准和程序，了解投资者的投资经验、收益预期和风险承受能力，基于了解的情况，按照投资者筛选标准和程序，公平对待潜在投资者，审慎确定适当的资金筹集对象；
（四）直投基金应当委托独立的商业银行等第三方机构对基金资产进行托管；
（五）直投基金不得负债经营，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）直投基金的投资方向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（七）建立健全直投基金的内部控制制度，切实防范直投基金与直投子公司、直投基金管理机构、证券公司之间的利益冲突及利益输送，实现人员、机构、财务、经营管理、业务运作、投资决策等方面相互独立；
（八）建立健全直投基金的投资决策流程和风险控制制度，防范投资风险；
（九）直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权；
（十）直投子公司可以按照市场惯例依法建立其管理团队的跟投机制，证券公司应当禁止证券公司的管理人员和从业人员进行跟投；
（十一）证券公司、直投子公司、直投基金管理机构不得以任何方式，对直投基金或者基金出资人的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺；
（十二）证券公司及直投子公司不得对直投基金或者基金出资人提供担保，或者承担无限连带责任。
七、直投子公司完成工商登记后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列事项：
（一）直投子公司的名称、注册地、注册资本、法定代表人、业务范围等基本情况；
（二）直投子公司的董事、监事、管理人员、从业人员及投资决策委员会成员的姓名、职务、联系方式、是否存在兼职等情况；
（三）直投子公司的章程、主要制度文件以及业务发展规划；
（四）证券公司、直投子公司遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（五）证监会要求的其他情况。
直投子公司有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
八、直投子公司设立直投基金并完成资金筹集后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列情况：
（一）直投基金的运作管理方式和结构设计；
（二）直投基金的筹集对象、筹集规模、筹集方式、期限设置、资金托管机构、费用安排、管理团队配置；
（三）直投基金的投资范围和闲置资金管理方案；
（四）直投基金的投资决策制度和业务流程；
（五）直投基金的风险评估与控制措施；
（六）直投基金与直投子公司及证券公司之间的风险隔离、利益冲突防范措施；
（七）设立直投基金的有关协议和文件；
（八）直投子公司、直投基金管理机构、直投基金遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（九）证监会要求的其他情况。
直投基金有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
九、证券公司应当于每月初的7个工作日内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司月度报告。月度报告内容应当包括直投子公司及直投基金的主要财务状况，对外投资和退出情况。
十、证券公司应当于每个会计年度结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司年度报告。年度报告内容应当包括经审计的会计报表和审计报告，直投子公司及其直投基金的运营情况，对外投资和退出情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。
十一、直投子公司及直投基金投资运作过程中发生重大事件的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
十二、证券公司根据本指引履行报告义务，除采取书面形式外，还应当同时将电子文档上存机构监管综合信息系统（CISP系统）。
十三、证券公司应当认真履行控股股东职责，加强对直投子公司的稽核与管理，督促直投子公司及其设立的直投基金、直投基金管理机构遵守法律法规及本指引的要求，防范直投子公司违规经营导致的证券公司声誉风险。证券公司应当建立健全内部责任追究机制，明确相关责任人。
十四、证券公司开展直接投资业务，应当建立舆论监督及市场质疑快速反应机制，及时分析判断舆论反映和市场质疑内容，进行自我检查，并向社会公众做出说明。
自我检查发现问题或者不足的，证券公司及直投子公司应当及时采取有效措施，予以纠正、整改和完善，相关情况应当报告证券公司住所地证监局，并向社会公告。
证券公司及直投子公司对存在问题未及时纠正或者整改不力的，证券公司住所地证监局应当对证券公司采取监管措施，并责令证券公司进行责任追究。
十五、证券公司住所地证监局应当对证券公司开展直接投资业务进行监督管理，加强非现场检查和现场检查。现场检查可以延伸检查证券公司的直投子公司。
十六、证券公司开展直接投资业务出现违法违规行为的，证券公司住所地证监局应当按照法定程序和有关规定，依法采取监管措施，按照其性质和后果，予以立案查处，或者移送司法机关。
证券公司直接投资业务监管指引篇5
证券公司直接投资业务监管指引 中国证监会机构监管部 2011年07月08日
一、证券公司开展直接投资业务，应当设立子公司（以下称直投子公司），由直投子公司开展业务。
二、直投子公司限于从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；
（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划；
（五）证监会同意的其他业务。
三、证券公司设立直投子公司应当符合下列要求：
（一）公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直投子公司；
（二）具备较强的资本实力和风险管理能力，以及健全的净资本补足机制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试，以确保设立直投子公司后各项风险控制指标持续符合规定；
（三）经营合法合规，不存在需要整改的重大违规问题；
（四）投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%，并在计算净资本时按照有关规定扣减相关投资；
（五）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立，不得违规干预直投子公司的投资决策；
（六）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效进行风险控制和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险；
（七）公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直投子公司利益冲突的具体制度安排，以及设立的举报信箱地址或者投诉电话；
（八）除证监会同意外，公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其他任何方式开展直接投资业务；
（九）担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资；
（十）加强公司的人员管理，严禁投行人员及其他从业人员违规从事直接投资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责，不向发行人提出不正当要求，不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。
证券公司控股其他证券公司的，只能由母公司设立1家直投子公司。
四、直投子公司开展业务应当符合下列要求：
（一）管理人员和从业人员应当专职，不得在证券公司领取报酬；
董事长、监事长和总经理、副总经理等管理人员，应当正直诚实、品行良好，具备相应的经营管理和专业能力；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员可以由证券公司不从事投行业务的管理人员和专业人员或者外聘专家兼任；
投资决策委员会成员中，直投子公司的人员数量不得低于二分之一，证券公司的人员数量不得超过三分之一；投资决策委员会成员中的证券公司人员，应当限于证券公司从事风险控制、合规管理、财务稽核等工作的人员，不得有证券公司从事投行业务的管理人员和专业人员；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司和直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突；
（二）建立健全独立的投资决策机制，明确投资项目选择标准、投资比例限制、投资决策权限以及相关业务流程，提高投资决策、执行、监督的透明度，有效控制和防范决策风险；
（三）建立投资决策回避制度，直投子公司业务人员、投资决策委员会成员或者董事会成员与拟投资项目存在利益关联的，应当回避；
（四）资金投向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（五）不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效控制和防范项目运作风险；
（七）通过直投子公司网站公开披露公司名称、注册地、注册资本、业务范围、法人代表等基本情况，公司管理人员、业务人员、投资决策委员会成员的姓名、职务和兼职情况，公司建立的各项内部控制制度，以及防范与证券公司利益冲突的具体制度安排；
（八）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告、决策记录等资料；
（九）坚持市场化运作原则，引进专业人才，建立专业团队，树立品牌意识，促进合理竞争。
五、直投子公司设立直投基金，应当符合《公司法》、《合伙企业法》等有关法律法规的规定。直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式。
首只直投基金运行满1年的，证券公司应当对其运作情况进行评估，并向证券公司住所地证监局提交评估报告。首只直投基金经评估运作良好、符合各项要求的，直投子公司可以根据市场需要和自身管理能力，设立多只直投基金。
六、直投子公司设立直投基金应当符合下列要求：
（一）直投基金的设立应当符合有关法律法规的规定，方案可行，结构设计合理，各方主体责任清晰明确；
（二）直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集资金；
（三）直投子公司应当加强投资者适当性管理，合理确定投资者筛选标准和程序，了解投资者的投资经验、收益预期和风险承受能力，基于了解的情况，按照投资者筛选标准和程序，公平对待潜在投资者，审慎确定适当的资金筹集对象；
（四）直投基金应当委托独立的商业银行等第三方机构对基金资产进行托管；
（五）直投基金不得负债经营，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）直投基金的投资方向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（七）建立健全直投基金的内部控制制度，切实防范直投基金与直投子公司、直投基金管理机构、证券公司之间的利益冲突及利益输送，实现人员、机构、财务、经营管理、业务运作、投资决策等方面相互独立；
（八）建立健全直投基金的投资决策流程和风险控制制度，防范投资风险；
（九）直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权；
（十）直投子公司可以按照市场惯例依法建立其管理团队的跟投机制，证券公司应当禁止证券公司的管理人员和从业人员进行跟投；
（十一）证券公司、直投子公司、直投基金管理机构不得以任何方式，对直投基金或者基金出资人的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺；
（十二）证券公司及直投子公司不得对直投基金或者基金出资人提供担保，或者承担无限连带责任。
七、直投子公司完成工商登记后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列事项：
（一）直投子公司的名称、注册地、注册资本、法定代表人、业务范围等基本情况；
（二）直投子公司的董事、监事、管理人员、从业人员及投资决策委员会成员的姓名、职务、联系方式、是否存在兼职等情况；
（三）直投子公司的章程、主要制度文件以及业务发展规划；
（四）证券公司、直投子公司遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（五）证监会要求的其他情况。
直投子公司有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
八、直投子公司设立直投基金并完成资金筹集后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列情况：
（一）直投基金的运作管理方式和结构设计；
（二）直投基金的筹集对象、筹集规模、筹集方式、期限设置、资金托管机构、费用安排、管理团队配置；
（三）直投基金的投资范围和闲置资金管理方案；
（四）直投基金的投资决策制度和业务流程；
（五）直投基金的风险评估与控制措施；
（六）直投基金与直投子公司及证券公司之间的风险隔离、利益冲突防范措施；
（七）设立直投基金的有关协议和文件；
（八）直投子公司、直投基金管理机构、直投基金遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（九）证监会要求的其他情况。
直投基金有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
九、证券公司应当于每月初的7个工作日内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司月度报告。月度报告内容应当包括直投子公司及直投基金的主要财务状况，对外投资和退出情况。
十、证券公司应当于每个会计结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司报告。报告内容应当包括经审计的会计报表和审计报告，直投子公司及其直投基金的运营情况，对外投资和退出情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。
十一、直投子公司及直投基金投资运作过程中发生重大事件的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
十二、证券公司根据本指引履行报告义务，除采取书面形式外，还应当同时将电子文档上存机构监管综合信息系统（CISP系统）。
十三、证券公司应当认真履行控股股东职责，加强对直投子公司的稽核与管理，督促直投子公司及其设立的直投基金、直投基金管理机构遵守法律法规及本指引的要求，防范直投子公司违规经营导致的证券公司声誉风险。证券公司应当建立健全内部责任追究机制，明确相关责任人。
十四、证券公司开展直接投资业务，应当建立舆论监督及市场质疑快速反应机制，及时分析判断舆论反映和市场质疑内容，进行自我检查，并向社会公众做出说明。
自我检查发现问题或者不足的，证券公司及直投子公司应当及时采取有效措施，予以纠正、整改和完善，相关情况应当报告证券公司住所地证监局，并向社会公告。
证券公司及直投子公司对存在问题未及时纠正或者整改不力的，证券公司住所地证监局应当对证券公司采取监管措施，并责令证券公司进行责任追究。
十五、证券公司住所地证监局应当对证券公司开展直接投资业务进行监督管理，加强非现场检查和现场检查。现场检查可以延伸检查证券公司的直投子公司。
十六、证券公司开展直接投资业务出现违法违规行为的，证券公司住所地证监局应当按照法定程序和有关规定，依法采取监管措施，按照其性质和后果，予以立案查处，或者移送司法机关。
证券公司直接投资业务监管指引篇6
证券公司直接投资业务监管指引
中国证监会时间：2011年07月08日来源：机构监管部
一、证券公司开展直接投资业务，应当设立子公司（以下称直投子公司），由直投子公司开展业务。
二、直投子公司限于从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；
（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划；
（五）证监会同意的其他业务。
三、证券公司设立直投子公司应当符合下列要求：
（一）公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直投子公司；
（二）具备较强的资本实力和风险管理能力，以及健全的净资本补足机制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试，以确保设立直投子公司后各项风险控制指标持续符合规定；
（三）经营合法合规，不存在需要整改的重大违规问题；
（四）投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%，并在计算净资本时按照有关规定扣减相关投资；
（五）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立，不得违规干预直投子公司的投资决策；
（六）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效进行风险控制和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险；
（七）公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直投子公司利益冲突的具体制度安排，以及设立的举报信箱地址或者投诉电话；
（八）除证监会同意外，公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其他任何方式开展直接投资业务；
（九）担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资；
（十）加强公司的人员管理，严禁投行人员及其他从业人员违规从事直接投资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责，不向发行人提出不正当要求，不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。
证券公司控股其他证券公司的，只能由母公司设立1家直投子公司。
四、直投子公司开展业务应当符合下列要求：
（一）管理人员和从业人员应当专职，不得在证券公司领取报酬；
董事长、监事长和总经理、副总经理等管理人员，应当正直诚实、品行良好，具备相应的经营管理和专业能力；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员可以由证券公司不从事投行业务的管理人员和专业人员或者外聘专家兼任；
投资决策委员会成员中，直投子公司的人员数量不得低于二分之一，证券公司的人员数量不得超过三分之一；投资决策委员会成员中的证券公司人员，应当限于证券公司从事风险控制、合规管理、财务稽核等工作的人员，不得有证券公司从事投行业务的管理人员和专业人员；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司和直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突；
（二）建立健全独立的投资决策机制，明确投资项目选择标准、投资比例限制、投资决策权限以及相关业务流程，提高投资决策、执行、监督的透明度，有效控制和防范决策风险；
（三）建立投资决策回避制度，直投子公司业务人员、投资决策委员会成员或者董事会成员与拟投资项目存在利益关联的，应当回避；
（四）资金投向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（五）不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效控制和防范项目运作风险；
（七）通过直投子公司网站公开披露公司名称、注册地、注册资本、业务范围、法人代表等
基本情况，公司管理人员、业务人员、投资决策委员会成员的姓名、职务和兼职情况，公司建立的各项内部控制制度，以及防范与证券公司利益冲突的具体制度安排；
（八）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告、决策记录等资料；
（九）坚持市场化运作原则，引进专业人才，建立专业团队，树立品牌意识，促进合理竞争。
五、直投子公司设立直投基金，应当符合《公司法》、《合伙企业法》等有关法律法规的规定。直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式。
首只直投基金运行满1年的，证券公司应当对其运作情况进行评估，并向证券公司住所地证监局提交评估报告。首只直投基金经评估运作良好、符合各项要求的，直投子公司可以根据市场需要和自身管理能力，设立多只直投基金。
六、直投子公司设立直投基金应当符合下列要求：
（一）直投基金的设立应当符合有关法律法规的规定，方案可行，结构设计合理，各方主体责任清晰明确；
（二）直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集资金；
（三）直投子公司应当加强投资者适当性管理，合理确定投资者筛选标准和程序，了解投资者的投资经验、收益预期和风险承受能力，基于了解的情况，按照投资者筛选标准和程序，公平对待潜在投资者，审慎确定适当的资金筹集对象；
（四）直投基金应当委托独立的商业银行等第三方机构对基金资产进行托管；
（五）直投基金不得负债经营，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）直投基金的投资方向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（七）建立健全直投基金的内部控制制度，切实防范直投基金与直投子公司、直投基金管理机构、证券公司之间的利益冲突及利益输送，实现人员、机构、财务、经营管理、业务运作、投资决策等方面相互独立；
（八）建立健全直投基金的投资决策流程和风险控制制度，防范投资风险；
（九）直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权；
（十）直投子公司可以按照市场惯例依法建立其管理团队的跟投机制，证券公司应当禁止证券公司的管理人员和从业人员进行跟投；
（十一）证券公司、直投子公司、直投基金管理机构不得以任何方式，对直投基金或者基金出资人的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺；
（十二）证券公司及直投子公司不得对直投基金或者基金出资人提供担保，或者承担无限连带责任。
七、直投子公司完成工商登记后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列事项：
（一）直投子公司的名称、注册地、注册资本、法定代表人、业务范围等基本情况；
（二）直投子公司的董事、监事、管理人员、从业人员及投资决策委员会成员的姓名、职务、联系方式、是否存在兼职等情况；
（三）直投子公司的章程、主要制度文件以及业务发展规划；
（四）证券公司、直投子公司遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（五）证监会要求的其他情况。
直投子公司有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
八、直投子公司设立直投基金并完成资金筹集后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列情况：
（一）直投基金的运作管理方式和结构设计；
（二）直投基金的筹集对象、筹集规模、筹集方式、期限设置、资金托管机构、费用安排、管理团队配置；
（三）直投基金的投资范围和闲置资金管理方案；
（四）直投基金的投资决策制度和业务流程；
（五）直投基金的风险评估与控制措施；
（六）直投基金与直投子公司及证券公司之间的风险隔离、利益冲突防范措施；
（七）设立直投基金的有关协议和文件；
（八）直投子公司、直投基金管理机构、直投基金遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（九）证监会要求的其他情况。
直投基金有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
九、证券公司应当于每月初的7个工作日内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司月度报告。月度报告内容应当包括直投子公司及直投基金的主要财务状况，对外投资和退出情况。
十、证券公司应当于每个会计年度结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司年度报告。年度报告内容应当包括经审计的会计报表和审计报告，直投子公司及其直投基金的运营情况，对外投资和退出情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。
十一、直投子公司及直投基金投资运作过程中发生重大事件的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
十二、证券公司根据本指引履行报告义务，除采取书面形式外，还应当同时将电子文档上存机构监管综合信息系统（CISP系统）。
十三、证券公司应当认真履行控股股东职责，加强对直投子公司的稽核与管理，督促直投子公司及其设立的直投基金、直投基金管理机构遵守法律法规及本指引的要求，防范直投子公司违规经营导致的证券公司声誉风险。证券公司应当建立健全内部责任追究机制，明确相关责任人。
十四、证券公司开展直接投资业务，应当建立舆论监督及市场质疑快速反应机制，及时分析判断舆论反映和市场质疑内容，进行自我检查，并向社会公众做出说明。
自我检查发现问题或者不足的，证券公司及直投子公司应当及时采取有效措施，予以纠正、整改和完善，相关情况应当报告证券公司住所地证监局，并向社会公告。
证券公司及直投子公司对存在问题未及时纠正或者整改不力的，证券公司住所地证监局应当对证券公司采取监管措施，并责令证券公司进行责任追究。
十五、证券公司住所地证监局应当对证券公司开展直接投资业务进行监督管理，加强非现场检查和现场检查。现场检查可以延伸检查证券公司的直投子公司。
十六、证券公司开展直接投资业务出现违法违规行为的，证券公司住所地证监局应当按照法定程序和有关规定，依法采取监管措施，按照其性质和后果，予以立案查处，或者移送司法机关。
证券公司直接投资业务监管指引篇7
中国证券监督管理委员会
关于证券公司直接投资业务试点有关工作的函
机构部部函[2009]192号
各证监局：
2007年初以来，面对行业内要求放开直接投资业务的要求，我会坚持试点先行、循序渐进、稳步推进的做法，于2007年9月启动证券公司直接投资业务试点。到目前为止，共同以11家证券公司设立子公司开展直接投资业务试点。从试点情况看，证券公司的风险意识和直投子公司的内控机制发挥了作用，获准试点的公司开展直投业务比较审慎、稳健。目前，行业内对扩大直接投资业务试点的呼声较高，部分证监局反映辖区内证券公司具有开展直接投资业务的能力，建议适当扩大试点。为落实我会2009年“扩大证券公司直接投资试点范围”的工作部署，稳步推进直接投资试点，请各证监局做好以下工作：
一、指导辖区内符合条件并且有试点意愿的证券公司综合评估自身的业务优势、人才储备、风险控制能力等，结合公司实际情况和发展规划，审慎提出开展直接投资业务试点申请。
二、证券公司申请开展直接投资业务试点，应当向我部提交相关申请材料，并抄送住所地证监局，相关证监局应在10个工作日内，按照有关监管要求向我部出具意见。结合证监局意见，经审核证券公司符合有关条件的，我部将以无异议函的形式同意证券公司开展直接投资业务试点。
三、加强对辖区内证券公司所设直投子公司的一线监管，及时分析公司报送的有关材料，适时进行现场检查，督促证券公司及其直投子公司认真落实监管要求，不断完善各项内部控制制度，切实防范风险。监管中发现问题的，应当及时报告，并视情况采取相应措施或者提出处理建议。
四、跟踪辖区内证券公司直接投资业务试点情况，适时总结经验，对试点过程中遇到的新情况和新问题，及时研究并提出建议。
为加强对直接投资业务试点的监管，明确试点条件和监管要求，我部制定了《证券公司直接投资业务试点指引》，供各证监局指导辖区证券公司。
附件：《证券公司直接投资业务试点指引》
机构监管部
二〇〇九年四月三十日
附件：
证券公司直接投资业务试点指引
一、证券公司开展直接投资业务试点应当获得证监会同意，取得允许试点开展直接投资业务的无异议函。未经证监会同意，证券公司不得以任何形式开展直接投资业务。
二、证券公司开展直接投资业务试点，应当设立从事直接投资业务的子公司（以下简称直投子公司），由子公司进行直接投资。
三、证券公司符合下列条件，可以申请开展直接投资业务试点：
（一）最近一次分类评价获得B类B级以上分类级别；
（二）最近12各月净资本不低于15亿元，各项风险控制指标持续符合规定；设立直投子公司后，各项风险控制指标符合规定；
（三）具有较强的投资银行业务能力，最近3个会计担任股票，可转债主承销的项目在5个以上；或者股票、可转债主承销金额在100亿元；
（四）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效控制投资风险；
（五）对直接投资业务有充分的研究和准备，有适当数量从事过投资银行、资产管理业务的专业人员从事直接投资业务。
四、符合条件的证券公司，应当结合公司实际情况和发展规划，综合评估自身的业务优势、人才储备、风险控制能力等，审慎提出开展直接投资业务试点申请。
五、证券公司申请开展直接投资业务试点，应当提交下列材料：
（一）申请报告；
（二）证券公司股东（大）会或者董事会决议；
（三）证券公司最近3年投资银行业务情况说明；
（四）证券公司设立直投子公司开展直接投资业务的可行性研究报告和业务发展规划；
（五）直接投资业务试点实施方案，内容至少包括：
1、直投子公司注册资本、业务范围、组织结构；
2、直投子公司章程草案；
3、直投子公司投资决策制度和业务流程；
4、直投子公司风险评估与控制措施；
5、直投子公司专业人员配置；
6、直投子公司与证券公司间的风险隔离措施、利益冲突与关联交易防范措施；
（六）直投子公司的名称预先核准通知书；
（七）中国证券会要求的其他材料。
六、证券公司开展直接投资业务试点，应当符合下列监管要求：
（一）以自有资金对直投子公司投资、金额不超过证券公司净资本的15%；
（二）建立健全内部控制机制，加强风险管理和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险、“暗箱”操作和道德风险；
（三）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立。
七、经证监会同意，直投子公司可以从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划，专项资产管理计划。
（四）证监会同意的其他业务。
八、直投子公司经过充分的研究、论证，制定切实可行的创新方案，可以提出业务创新申请，创新方案应当包括运作方式，法律依据，风险防范、内部控制、客户权益保护、外部监管安排等。
九、直投子公司应当符合下列监管要求：
（一）不得对外提供担保；
（二）直投子公司高级管理人员和从业人员应当专职，董事、监事、投资委
员会成员除外；
（三）建立健全投资决策机制，明确投资决策权限，有效防范和控制决策风险；
（四）明确项目选择标准，投资比例限制以及有关业务流程，提高投资决策、执行、监管的透明度；
（五）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效防范和控制项目运作风险；
（六）建立有效的投资考核和激励约束机制，防范道德风险；
（七）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告，决策记录等资料。
十、直投子公司董事、监事、投资委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司与直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突。证券公司或者直投子公司的有关人员与拟投资项目存在利益关联的，直投子公司应当落实决策回避制度。
十一、直投子公司成立后，证券公司应当及时将直投子公司的营业执照复印件，公司章程和主要制度文本，董事、监事、高级管理人员及投资决策机构成员名单报证券公司住所地证监局备案。
直投子公司注册资本，董事、监事、高级管理人员和投资决策机构成员发生变更的，或者公司章程、主要制度文本发生重大变更的，证券公司应当及时报证券公司住所地证监局备案。
十二、直投子公司应当于每个会计结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送报告，通过机构监管信息系统报送报告的电子版。直投子公司投资运作过程中发生重大事件的，应当及时报告证券公司住所地证监局。
报告内容至少包括：经审计的会计报表和审计报告，直投子公司运营及业务运作情况，投资项目的运作和退出安排情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。
证券公司直接投资业务监管指引篇8
证券公司直接投资业务监管指引
中国证监会时间：2011年07月08日来源：机构监管部
一、证券公司开展直接投资业务，应当设立子公司（以下称直投子公司），由直投子公司开展业务。
二、直投子公司限于从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；
（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划；
（五）证监会同意的其他业务。
三、证券公司设立直投子公司应当符合下列要求：
（一）公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直投子公司；
（二）具备较强的资本实力和风险管理能力，以及健全的净资本补足机制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试，以确保设立直投子公司后各项风险控制指标持续符合规定；
（三）经营合法合规，不存在需要整改的重大违规问题；
（四）投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%，并在计算净资本时按照有关规定扣减相关投资；
（五）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立，不得违规干预直投子公司的投资决策；
（六）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效进行风险控制和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险；
（七）公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直投子公司利益冲突的具体制度安排，以及设立的举报信箱地址或者投诉电话；
（八）除证监会同意外，公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其他任何方式开展直接投资业务；
（九）担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资；
（十）加强公司的人员管理，严禁投行人员及其他从业人员违规从事直接投资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责，不向发行人提出不正当要求，不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。
证券公司控股其他证券公司的，只能由母公司设立1家直投子公司。
四、直投子公司开展业务应当符合下列要求：
（一）管理人员和从业人员应当专职，不得在证券公司领取报酬；
董事长、监事长和总经理、副总经理等管理人员，应当正直诚实、品行良好，具备相应的经营管理和专业能力；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员可以由证券公司不从事投行业务的管理人员和专业人员或者外聘专家兼任；
投资决策委员会成员中，直投子公司的人员数量不得低于二分之一，证券公司的人员数量不得超过三分之一；投资决策委员会成员中的证券公司人员，应当限于证券公司从事风险控制、合规管理、财务稽核等工作的人员，不得有证券公司从事投行业务的管理人员和专业人员；
董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司和直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突；
（二）建立健全独立的投资决策机制，明确投资项目选择标准、投资比例限制、投资决策权限以及相关业务流程，提高投资决策、执行、监督的透明度，有效控制和防范决策风险；
（三）建立投资决策回避制度，直投子公司业务人员、投资决策委员会成员或者董事会成员与拟投资项目存在利益关联的，应当回避；
（四）资金投向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（五）不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效控制和防范项目运作风险；
（七）通过直投子公司网站公开披露公司名称、注册地、注册资本、业务范围、法人代表等
基本情况，公司管理人员、业务人员、投资决策委员会成员的姓名、职务和兼职情况，公司建立的各项内部控制制度，以及防范与证券公司利益冲突的具体制度安排；
（八）建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告、决策记录等资料；
（九）坚持市场化运作原则，引进专业人才，建立专业团队，树立品牌意识，促进合理竞争。
五、直投子公司设立直投基金，应当符合《公司法》、《合伙企业法》等有关法律法规的规定。直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式。
首只直投基金运行满1年的，证券公司应当对其运作情况进行评估，并向证券公司住所地证监局提交评估报告。首只直投基金经评估运作良好、符合各项要求的，直投子公司可以根据市场需要和自身管理能力，设立多只直投基金。
六、直投子公司设立直投基金应当符合下列要求：
（一）直投基金的设立应当符合有关法律法规的规定，方案可行，结构设计合理，各方主体责任清晰明确；
（二）直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集资金；
（三）直投子公司应当加强投资者适当性管理，合理确定投资者筛选标准和程序，了解投资者的投资经验、收益预期和风险承受能力，基于了解的情况，按照投资者筛选标准和程序，公平对待潜在投资者，审慎确定适当的资金筹集对象；
（四）直投基金应当委托独立的商业银行等第三方机构对基金资产进行托管；
（五）直投基金不得负债经营，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；
（六）直投基金的投资方向不得违背国家宏观政策和产业政策；
（七）建立健全直投基金的内部控制制度，切实防范直投基金与直投子公司、直投基金管理机构、证券公司之间的利益冲突及利益输送，实现人员、机构、财务、经营管理、业务运作、投资决策等方面相互独立；
（八）建立健全直投基金的投资决策流程和风险控制制度，防范投资风险；
（九）直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权；
（十）直投子公司可以按照市场惯例依法建立其管理团队的跟投机制，证券公司应当禁止证券公司的管理人员和从业人员进行跟投；
（十一）证券公司、直投子公司、直投基金管理机构不得以任何方式，对直投基金或者基金出资人的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺；
（十二）证券公司及直投子公司不得对直投基金或者基金出资人提供担保，或者承担无限连带责任。
七、直投子公司完成工商登记后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列事项：
（一）直投子公司的名称、注册地、注册资本、法定代表人、业务范围等基本情况；
（二）直投子公司的董事、监事、管理人员、从业人员及投资决策委员会成员的姓名、职务、联系方式、是否存在兼职等情况；
（三）直投子公司的章程、主要制度文件以及业务发展规划；
（四）证券公司、直投子公司遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（五）证监会要求的其他情况。
直投子公司有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
八、直投子公司设立直投基金并完成资金筹集后，证券公司应当在5个工作日内向证券公司住所地证监局报告下列情况：
（一）直投基金的运作管理方式和结构设计；
（二）直投基金的筹集对象、筹集规模、筹集方式、期限设置、资金托管机构、费用安排、管理团队配置；
（三）直投基金的投资范围和闲置资金管理方案；
（四）直投基金的投资决策制度和业务流程；
（五）直投基金的风险评估与控制措施；
（六）直投基金与直投子公司及证券公司之间的风险隔离、利益冲突防范措施；
（七）设立直投基金的有关协议和文件；
（八）直投子公司、直投基金管理机构、直投基金遵守法律法规及本指引要求的承诺；
（九）证监会要求的其他情况。
直投基金有关情况发生变更的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
九、证券公司应当于每月初的7个工作日内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司月度报告。月度报告内容应当包括直投子公司及直投基金的主要财务状况，对外投资和退出情况。
十、证券公司应当于每个会计结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送直投子公司报告。报告内容应当包括经审计的会计报表和审计报告，直投子公司及其直投基金的运营情况，对外投资和退出情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。
十一、直投子公司及直投基金投资运作过程中发生重大事件的，证券公司应当在2个工作日内报告证券公司住所地证监局。
十二、证券公司根据本指引履行报告义务，除采取书面形式外，还应当同时将电子文档上存机构监管综合信息系统（CISP系统）。
十三、证券公司应当认真履行控股股东职责，加强对直投子公司的稽核与管理，督促直投子公司及其设立的直投基金、直投基金管理机构遵守法律法规及本指引的要求，防范直投子公司违规经营导致的证券公司声誉风险。证券公司应当建立健全内部责任追究机制，明确相关责任人。
十四、证券公司开展直接投资业务，应当建立舆论监督及市场质疑快速反应机制，及时分析判断舆论反映和市场质疑内容，进行自我检查，并向社会公众做出说明。
自我检查发现问题或者不足的，证券公司及直投子公司应当及时采取有效措施，予以纠正、整改和完善，相关情况应当报告证券公司住所地证监局，并向社会公告。
证券公司及直投子公司对存在问题未及时纠正或者整改不力的，证券公司住所地证监局应当对证券公司采取监管措施，并责令证券公司进行责任追究。
十五、证券公司住所地证监局应当对证券公司开展直接投资业务进行监督管理，加强非现场检查和现场检查。现场检查可以延伸检查证券公司的直投子公司。
十六、证券公司开展直接投资业务出现违法违规行为的，证券公司住所地证监局应当按照法定程序和有关规定，依法采取监管措施，按照其性质和后果，予以立案查处，或者移送司法机关。
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